华龙证券股份有限公司近期对洽洽食物进行询查并发布了询查陈说《2024年三季报点评陈说：本钱红利开释，利润增速优于收入》，本陈说对洽洽食物给出增执评级，现时股价为32.53元。
洽洽食物(002557) 事件： 2024年10月25日，洽洽食物发布2024年三季度陈说。 2024Q3公司已矣贸易收入18.59亿元，同比增长3.72%；归母净利润2.89亿元，同比增长21.40%；扣非后归母净利润2.75亿元，同比增长22.24%。 2024Q1-Q3公司已矣贸易收入47.58亿元，同比增长6.24%，归母净利润6.26亿元，同比增长23.79%；扣非后归母净利润5.58亿元，同比增长31.44%。 不雅点： 2024Q3营收环比角落改善，公司蓄力2024Q4年货节。2024Q3公司已矣贸易收入18.59亿元，同比增长3.72%，较2023Q3（增速5.12%）增速仍有下滑，但环比2024Q2（增速-20.25%）昭彰改善。公司2024年货节运行较早，产物方面，探讨到花费分级，公司在坚果高端礼盒和性价比礼盒的投放上加大参预，对葵花子品类终局用度上加大参预，加多基础胪列，加大新品执行，聚焦坚果和瓜子的同期，公司积极作念大第三增长弧线，如坚果乳、薯片、花生、豆类等产物，现时公司薯片产物还是初具规模，花生品类擢升较快。 线下束缚擢升商场终局遮盖率，线上加大抖音、直播、拼多多等参预，零食量贩渠说念和国际渠说念增速较快。渠说念精耕是公司的一号工程，线下渠说念方面，公司通过加大城市合鼓舞说念主的招聘力度和用度投放，束缚擢升公司产物的商场终局遮盖率，执续成立下千里商场。线上渠说念方面，公司加强基础电商的同期，重心发力敬爱电商、直播抖音等渠说念，引进专科东说念主才和团队，在抖音渠说念加多产物，擢升和花费者的互动。零食量贩渠说念总体擢升较快，公司八、九两个月单月销售额接近5,000万元。国际商场方面，2024年前三季度公司国际商场增速较快，将来公司会加大国际商场的渠说念拓展。 本钱红利开释，公司毛利率和净利率同比擢升显耀。2024Q3公司毛利率33.11%，同比擢升6.31pct，毛利率擢升较多主因一是2024Q3公司营收加多，二是葵花子等原材料本钱着落。销售用度率/贬责用度率/财务用度率/研发用度率为-0.55pct/-0.37pct/+2.62pct/+0.12pct，公司用度率基本保管郑重。2024Q3公司净利率为15.56%，同比擢升2.26pct，盈利智商增强。 盈利预测及投资评级：咱们瞻望公司2024/2025/2026贸易收入永诀为75.24亿元/83.39亿元/93.14亿元，同比增长10.55%/10.84%/11.68%；归母净利润永诀为9.78亿元/11.41亿元/13.33亿元，同比增长21.78%/16.68%/16.88%；对应2024年10月25日收盘价，PE永诀为17.2X/14.7X/12.6X，参考可比公司的平均估值，咱们看好公司事迹的执续增长，初度遮盖，给以公司“增执”评级。 风险请示：食物安全风险；花费复苏不足预期；新品执行不足预期风险；商场竞争加重的风险；原材料本钱上行导致毛利率和利润着落的风险；第三方数据统计偏差风险。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据联想，中金公司王文丹询查员团队对该股询查较为深切，近三年预测准确度均值高达87.02%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.64亿，凭证现价换算的预测PE为17.12。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级22家，增执评级8家；当年90天内机构主见均价为37.85。
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