投资策略制定 国泰君安：当下或为提前布局锂矿股的优质期间

　　2025年锂行业投资战术：需求超预期后劲大，供需多余神志预测收窄

　　2025年供给增速同比预测放缓，需求超预期可能性大。中性预期下，预测锂价在7-9万元/吨把握运行。

　　2024年锂价复盘：累库进度下锂价举座震憾着落，但年末建壮需求托底

　　2024年前三季度，受宏不雅下行、锂盐产量迟缓攀升等多要素影响，锂价在Q1的乐不雅预期反弹后握续下行；行业库存握续积存。

　　附进2024年年末，前期外矿减产重复卑劣需求超预期，供需重回相对均势，锂价筑底后驱动震憾，库存水平也同步驱动回落。

　　2025年供需研判：2025锂市供需预测先弱后强，对永远需求握乐不雅魄力

　　短期判断：2月排产边缘走弱且锂盐厂接续复工，Q1锂价或承压；Q2后“两会+车展”搭台，从往年季节性来看锂价有望回暖。

　　中永远乐不雅：固态电板时候龙套、机器东说念主带动破钞电子需求、低空经济阛阓发展，行业周期仍粗略率将由需求点的爆发推进。

　　股价有望高出于商品价钱高涨，面前为优质布局时点

　　上一轮周期中股价高出锂价高涨。锂行业需求处在高速发展阶段，岂论行业时候龙套或是末端需求渗入率普及，皆有很大的思象空间与可料思性的发生概率。当下或为提前布局锂矿股的优质期间，无须执着于见到商品价钱的回转再去布局。

　　风险辅导

　　新动力汽车销量不足预期、电板时候迭代等风险。