市场动态如何分析 筹划现款净额大降258%! 赢合科技三季度净利下滑, 靠电子烟业务还能撑多久?

财报数据表现，赢合科技前三季度达成买卖收入64.78亿元，同比减少13.59%；达成归母净利润4.96亿元，同比减少2.93%；达成扣非归母净利润4.82亿元，同比增长4.65%。

单季度来看，公司第三季度达成买卖收入20.51亿元，同比减少23.91%；达成归母净利润1.58亿元，同比减少25.89%；达成扣非归母净利润1.55亿元，同比减少21.23%。

值得注宗旨是，赢合科技2024年前三季度筹划作为产生的现款流量净额为-9.02亿元，同比减少258.47%。“主要原因是客户回款放缓及单子到期兑付加多。”赢合科技在财报中讲解称。以赢合科技现时的利润幅度，与2024年分析师一致预期净利润11.42亿元差距极远。

锂电设备收入下滑

前三季度买卖收入大幅下滑，但归母净利润下滑幅度较小，这明显是赢合科技“两条腿”走路的影响。

字据财报，赢合科技横跨锂电业务与电子烟业务，主要为客户提供锂电板自动化装备与做事以及电子烟家具。据时期周报记者了解，赢合科技下贱为锂电板制造商，末端期骗限度包括以新能源汽车为代表的能源锂电板、以通讯基站为代表的储能锂电板以及以智高手机为代表的3C数码锂电板三大限度。

因此，锂电板破钞商场的变化会大幅度影响赢合科技锂电业务的事迹发达。

尽管公司强调中枢家具已供应包括宁德时期、比亚迪、LG新能源、德国各人等国表里一流电板企业及车企，家具亦已出口到德国、韩国、法国等多个国度，但事迹水平下滑是不争的事实。

字据2024年半年报，赢合科技锂电板专用出产设备业求达成买卖收入26.77亿元，同比减少17.85%；达成买卖本钱22.36亿元，同比减少14.58%；达成毛利率16.47%，同比减少3.20%。

时期周报记者审视到，2021年至2023年，赢合科技的营收同比增速辩认达到118.1%、73.4%和8.1%，而2024年前三季度，营收同比增速为-13.59%。赢合科技在三季报中亦讲解了营收下滑的原因：“主要原因是国内商场需求增速放缓，公司收入有所下跌。”

此外，字据三季报，赢合科技货币资金为14.28亿元，较上年末下跌48.38%；应收款项融资大幅减少98.48%，公司在手单子减少；存货减少40.08%，阐发赢合科技正处于出动库存的周期内。需要注宗旨是，赢合科技正通过加多短期借债的神气，来昂然公司流动性需求。

电子烟业务还能撑多久？

在锂电设备业务低迷之际，赢合科技的电子烟业务撑起了事迹的半边天。

字据半年报，赢合科技的其他业务收入达成买卖收入17.50亿元，同比增长13.46%；达成买卖本钱8.47亿元，同比减少6.25%；达成毛利率51.58%，同比增长10.18%。买卖收入增长的同期，买卖本钱有用裁汰，“降本增效”带来的径直体现是毛利率的增长。

赢合科技下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司（下称“斯科尔”）主要从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的带领下，斯科尔已赢得了国度香烟专卖局核发的《香烟专卖出产企业许可证》，并自2022年运转鼎力发展自有品牌业务，积极拓展外洋商场。

2024年上半年，斯科尔达成买卖收入15.39亿元，净利润为6.28亿元。而上半年时，锂电专用设备分部的财务信息中表现，净利润仅为3779.58万元。但斯科尔并非赢合科技的全资子公司，赢合科技仅径直合手股51%。

有投资者在移交平台上暗示，“三季度电子烟增长嗅觉有点逊色，莫得无间二季度的高增长，这种趋势会不会合手续到四季度？”也有投资者暗示，电子烟业务很慎重，每个季度1.5亿傍边的利润，本年起码电子烟买卖额应该是比旧年微涨一些的，就看四季度好意思国彭胀若何，保合手当今这么，全面应该有35亿以上的营收，利润13亿傍边，能给赢合分6.5亿傍边。

死心到10月25日，赢合科技股价报收24.05元/股，涨9.82%，年内股价涨幅为31.64%。